Económica

Bolsa de Valores de Lima a punto de ser considerada como “Mercado de Frontera”

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La Bolsa de Valores de Lima se encuentra cerca de ser catalogada como mercado bursátil de frontera. Debido a la falta de liquidez ha originado que los principales indicadores bursátiles degraden a la bolsa limeña. A esta causa se les suman la falta de empresas de respaldo y el modesto nivel de dinero que se transa como porcentaje del PBI.

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) se encuentra en un estado crítico. Morgan Stanley Capital International –Manhattan –y Financial Times Stock Exchange (FTSE) –Londres –, los índices de referencia más importantes, han notificado que la BVL está a punto de ser degradada; es decir, pasará a ser considerada como “mercado de frontera”.

En la actualidad, existen tres categorías que agrupan a todas las bolsas del mundo: “desarrollada”, “emergente” y “de frontera”. La primera categoría agrupa a las potencias económicas; la segunda, a los países emergentes y, la última, a incipientes mercados bursátiles como los ubicados en Kenia, Senegal o Togo. Hace dos décadas, la BLV conforma el grupo de mercados emergentes; sin embargo, los indicadores bursátiles confirman la probabilidad de que descienda a la última categoría.

Entre las principales causas del retroceso, se encuentran la falta de liquidez. En el 2018, la BVL negoció, diariamente, US$ 8,7 millones –esta cantidad difiere considerablemente de sus pares latinoamericanos como Argentina con US$ 32,9 millones, Bogotá con US$ 50,3 millones o Santiago con US$162,9 millones.

Además, para considerarse como emergente, una bolsa debe poseer, al menos, tres empresas como respaldo. Estas tienen que seguir ciertos criterios como el tamaño de la compañía, volumen de operaciones y nivel de liquidez promedio. Para el Perú, estas tres compañías eran Credicorp (dueña del Banco de Crédito) y las mineras Buenaventura y Southern Copper.

No obstante, el indicador FTSE no considera que Credicorp deba ser catalogada como una empresa que realiza sus operaciones en Lima, ya que la mayoría de sus transacciones son realizadas en Nueva York. Esta situación excluye a la compañía de la BVL. Otro caso similar recae sobre la mexicana Southern Copper. Por tanto, la BVL quedaría sin dos de sus empresas de respaldo para ser denominada como emergente. A pesar de que Intercorp y Alicorp son compañías que pueden resolver la situación al ocupar las vacantes, aún no cumplen con uno de los criterios para ser consideradas como tales: el volumen de liquidez.

Entre otros datos, el año pasado la BVL cotizó, modestamente, cantidades de dinero que alcanzaron el 2% del PBI –nivel muy por debajo del rango alcanzado por países de la OCDE. A ello, se puede agregar, que la bolsa limeña enfrenta la compleja situación de ser denominada como mercado de frontera desde el 2015. En aquel contexto el Ministerio de Economía y Finanzas empleo diversos medios, pero con resultados mínimos.

Fuentes:

-Gestión (1) (2)

-Hildebrant en sus trece

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