La colocación se realizó de forma satisfactoria e incluso llegó a quintuplicar su demanda en el mercado internacional. El anuncio del Gobierno de apoyar la emisión de la petrolera generó que diversas agencias de riesgo elevarán el nivel de la colocación y redujeran la incertidumbre de la misma.
El día de ayer, iniciada la jornada transaccional, la compañía estatal Petroperú dio por iniciada la colocación de bonos en el mercado internacional valorizados en US$2,000 millones con fines de obtener el capital necesario para poder terminar los avances en modernización de infraestructura de la refinería de Talara (PMRT). No obstante, la demanda por estos bonos fue casi el quíntuple y llegó a bordear los US$ 10,000, según informes de Reuters, debido a que el respaldo estatal para con la compañía redujo el riesgo de la emisión y alentó la demanda extrajera. Los bancos con mayor representación fueron Goldman Sachs, HSBC, JP Morgan y Merril Lynch.
La colocación de bonos de Petroperú fue realizada de forma satisfactoria e, incluso, tuvo un gran acaparamiento por parte de los diversos inversionistas extranjeros que vieron con gran optimismo adquirir los papeles de la petrolera nacional, a pesar de que diversas agencias de calificación de riesgo, como Apoyo y Asociados, redujeran su rating crediticio. Esto en respuesta a las entregas impuntuales en el Proyecto de Modernización de la Refinería de Talara y el apalancamiento que sufrirá tras la colocación de bonos. A esta eventualidad negativa se le añade el informe previo de la Contraloría General de la República en el que se identificó riesgos en la rentabilidad de la modernización y el monto final de la inversión.
En un análisis durante la emisión y después de la misma, diversas agencias de riesgos cambiaron las calificaciones crediticias de Petroperú debido al anuncio oficial del respaldo estatal hacia la emisión, el mismo Gobierno aprobó una garantía financiera de hasta US$ 1,000 millones para contribución a la modernización de Talara, según informó el diario Gestión. De esta forma, Fitch Ratings, por ejemplo, fue una de las diversas agencias que calificó la emisión del día de ayer con una denominación de BBB+ y recalcó que sin el respaldo soberano esta sería calificada sólo como B, denominación altamente especulativa.
La colocación de bonos se realizó en dos tramos; el primero, un monto de US$ 1,000 millones a 15 años y el complemento a 30 años. La guía inicial propuesta se basa en un rendimiento de 5% para los bonos a 15 años y de 6% para el del 30 años. No obstante, al finalizar la colocación, la primera tasa llegó a 4.75% y la segunda, a 5.625%. Estas tasas alcanzadas en la colocación implican un diferencial al favor de Petroperú de 140 puntos básicos (1.4%) en comparación con la tasa de los bonos en dólares de la República según informes de la petrolera y detallados en el portal web de SEMANAeconómica.
Bibliografía:
Gestión (1)